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金融学难点汇总

   金融学考研的小伙伴们,融大教育小编为大家搜集了金融学的难点,希望对大家的专业课复习有所帮助。
▪   资产结构调整效应
    1. 资产结构调整效应也称财富分配效应。
  2. 一个家庭的财富或资产由实物资产和金融资产构成。许多家庭同时还有负债,如消费信用。因此,家庭的财产净值是它的资产价值与债务价值之差。
  3. 在通货膨胀环境下,实物资产的货币值大体随通货膨胀率的变动而相应升降。
  4. 金融资产中的股票,它的行市是可变的,但绝非通货膨胀中稳妥的保值资产形式。
  5. 至于货币债权债务的各种资产,物价上涨,实际的货币额减少;反之,实际的货币额增多。
·  收入分配效应
    1. 在通货膨胀下,由于货币贬值,名义货币收入的增加往往并不意味着实际收入的等量增加,有时甚而是实际收入不变乃至下降。
  2. 由于社会各阶层收入来源不相同,在物价总水平上涨时,有人收入水平会下降,有人收入水平会提高。这种由物价上涨造成的收入再分配,就是通货膨胀的收入再分配效应。
  3. 依靠工资或薪金过活的,在物价持续上涨的时期,工资收入只有每隔一段时间才会调整;
  货币工资的增长相对于物价上涨的滞后时间越长,遭受通货膨胀损失相应地也就越大。
·  强制储蓄效应
    1. 这里的储蓄是指用于投资的货币积累。来源有三:家庭部门的储蓄、企业部门的储蓄、政府部门的储蓄
  2. 如若政府向中央银行借债,从而造成直接或间接增发货币,这就会强制增加全社会的储蓄总量, 结果将是物价上涨。在公众名义收入不变条件下,按原来的模式和数量进行的消费和储蓄,两者的实际额均随物价的上涨而相应减少,其减少部分大体相当于政府运用通货膨胀实现强制储蓄的部分。
  3. 上面的分析是基于这样的假定,即经济已达到充分就业水平。因此,用扩张货币的政策来强制储蓄会引起物价总水平的上涨。
  如果尚未达到充分就业水平,产要素闲置,这时政府扩张有效需求,虽然也是一种强制储蓄,则不会引发物价上涨。
·  产出效应
    
·  市场均衡
    
·  货币供给
    1、市场总需求,其构成有四:消费需求C、投资需求I、政府支出G、出口需求X。设总需求为D,则:
       D = C + I + G + X
    2、总需求的载体是货币。如果有货币供给承载的总需求可以保证产出得以出清,说明货币供给是适当的。由于银行货款调节
货币供给规模,从而也说明银行信用的掌握也适当。
    3、可能出现两种情况:
    一种情况是企业与个人有过多的货币积累,不形成当期的需求,而又没有提供相应的补充
货币供给,这会形成总需求的不足。
    另一种情况是扩大投资与提高消费的压力过强,获产生财政赤字,要求银行信用予以弥补,或银行不得不扩大信贷,直接投放过多的货币。结果货币供给过多并从而造成总需求过旺的局面。
    这两种在我国
经济中都曾发生过。
·  市场总供给
    1、经济体系中到底需要多少货币,从根本取决于有多少实际资源需要货币实现其流转并完成生产、交换、分配和消费相互联系的再生产流程。这是市场总供给决定货币需求的基本理论出发点。
    2、然而
宏观货币需求是通过微观主体对货币的需求体现出来的。只有微观主体的货币需求才能直接引出货币供给;能否使货币供给为流通所吸纳,也取决于围观主体对货币的需求。
    3、
微观主体的货币需求有独立性,因此,微观的货币需求,其总和,在实际上并不总等于由市场总供给决定的货币需求量。
·  发行收入与铸币税
·  货币乘数
·  基础货币
·  存款货币创造乘数
·  现金创造
中央银行体制下的货币创造过程
  一、关于“现金”的再说明
  我国习惯,称钞票和硬币为现金。国际货币基金组织的口径是以“通货”(currency)来统计钞票和硬币的数额。但currency的用法很广泛,在日常生活中,包括经济著述,常常是泛指货币。此外还有一个英文字cash,其习惯用法之一是指我们所指的“现金”;而在其他场合,则是指包括现金和活期存款等可以随时动用的款项。
  二、现金是怎样进入流通的?
  1. 现金进入经济生活的渠道是存款货币银行的客户从自己的存款账户提取现金。
  2. 每一个存款货币银行,在其日常的经营活动中,都有现金的不断流入和不断流出。如果现金的提取可以由现金的存入所满足,存款货币银行则不必补充现金。如果存入的现金满足不了提取现金的要求,存款货币银行则必须补充现金。
  3. 补充的基本途径就是到中央银行从自己的准备存款账户提取;如果银行库存的现金过多,则会及时存入自己在中央银行的准备存款账户。
  4. 为了保证存款货币银行可以及时地从准备存款账户提取现金,中央银行则必须印制足够的钞票、铸造足够的硬币。
  5. 由此可以理解,已经存在于流通过程中的现金,就是过去存款货币银行从中央银行的准备存款账户上陆陆续续提取现金所形成的。
  三、现金增发与准备存款的补充
  1. 当存款货币银行总体向中央银行提取的现金多于存入的现金,是现金发行量的增长,简称现金发行;当存款货币银行总体向中央银行存入的现金多于提取的现金,是现金发行量的减少,则称现金回笼。
  2. 总的来看,年复一年,现金的发行都是增长的。根本原因是经济的增长。
  3. 当现金的增发是必然趋势时,那就意味着存款货币银行从准备存款账户不断地提取现金,准备存款相应下降;
  但经济增长,必然也同时要求存款准备增大以支持存款货币有足够的增长。所以,在经济增长的条件下,准备存款必须不断地得到补充。
  四、准备存款的补充必须有中央银行的支持
  1. 要使存款货币银行整体的准备存款总额增加,必须有中央银行资产业务的增加。
  2. 存款货币银行从中央银行补充准备存款的途径:
  ⑴向中央银行再贴现和直接取得贷款;
  ⑵向中央银行出售自己持有的债券;
  ⑶向中央银行出售自己持有的外汇……
  3. 在这个连续的过程中,中央银行一方面积累了自己的资产;而另方面则形成两大负债项目:
  ⑴不断补充、不断提取现金的准备存款余额;
  ⑵由一笔笔现金漏损所累积形成的流通中现金。
  五、央行的支持有无限制?
  1. 扩大资产业务并不以负债的增加为前提是中央银行特有的能力:
  中央银行在国内信用交易的范围内,没有类似存款货币银行的准备存款,也没有任何一个在它之上的机构可以保存它的存款;中央银行也不需要通货库存,通货就是它印制和铸造的。
  中央银行扩大了资产业务,必然相应地形成存款货币银行的准备存款和货币发行——资产负债必然平衡。
  2. 但从客观经济过程来说,约束则是强有力的:
  存款货币银行不需要补充准备存款,中央银行有能力也无从发挥;
  强行支持无限制的货币创造,则会促成通货膨胀
·  存款货币创造
现代金融体制下的存款货币创造:
  1. 现代生活中相当于铸币的现金是中央银行垄断发行的银行券。银行对于吸收的存款要准备一部分银行券,以保持存款的客户提取现金。这与铸币流通时要保有一部分铸币以备提取铸币的意义一样。
  但支票结算中银行之间的应收应付差额则已完全不需要用银行券结清。由于各个存款货币银行均在中央银行开有存款账户,所以应收应付差额的结算只需要通过银行在中央银行的存款账户进行划转。
  2. 各银行在中央银行的存款称作准备存款。通常由国家规定,银行在中央银行的准备存款对该银行所吸收的存款总额的比率。这种比率叫法定准备率。
  3. 如果暂不考虑顾客从存款提取银行券,则有一个无现金的支付流转模型。在这个模型下,存款货币创造怎样开始?
  “原始存款”?来源可以是存款货币银行从中央银行借款;可以是客户收到一张中央银行的支票——比如由国库开出的拨款支票——并委托自己的往来银行收款;也可能是客户向存款货币银行出售外汇并形成存款,而银行把外汇售与中央银行并形成准备存款。
  4. 如以ΔD表示包括原始存款在内的经过派生的存款增加总额,以ΔR 表示原始存款或准备存款的初始增加额,rd 表示法定存款准备率,则三者关系式如下:
·  原始存款和派生存款
    1. 在支票存款和转账结算的基础上,出现了具有如下特点的经济行为:
  ⑴客户把铸币存入银行之后,并不一定再把铸币全数提出;从银行取得贷款的客户也通常是要求把贷给的款项记入自己的存款账户。 当他们的存款账户上存有款项时,既可在提取铸币,又可开出支票履行支付义务。
  ⑵取得支票,往往并不提取铸币,而是委托往来银行代收并把收来的款项记入自己的存款账户。
  ⑶各个银行,由于自己的客户开出支票,因而应该付出款项,同时由于自己客户交来支票委托收款,因而有应该收入的款项。应付款、应收款的金额很大,但两者的差额通常却较小。
  ⑷各个银行保存铸币的需要归结为二:一是客户从存款中提取铸币;二是结清支票结算中应收应付的差额。在长期的经营活动中,银行认识到:铸币的需要,相对于存款额来说,只是其一部分而且比例关系相对稳定。只要按存款的一定百分比保持铸币库存即可应付顾客对于铸币的需要。
  2. 由于存在着这样特征的经济行为,从而出现了原始存款——也称之为初始存款——与派生存款两个范畴。
  3. 在这样的特征经济行为之下,出现如下过程:
  ⑴设A银行吸收到客户存入10 000元铸币;根据经验,保存相当于存款额20%的铸币即足以应付日常取铸币需要。那么,A银行即可把8 000元铸币贷给乙。A银行的资产负债状况如下:
  ⑵乙将8 000元铸币支付给丙,丙把铸币存入自己的往来银行B,按照同样的考虑,B银行留下20%的铸币即1 600元,其余6 400元铸币贷给客户丁。这时,B银行的资产负债状况如下:
  ⑶如此类推,从银行A开始至银行B,银行C,…,银行N,持续地存款贷款,贷款存款,则产生这的结果:
  4. 从表可知,当银行根据经验按存款的一定比例——假设是20%——保存铸币库存时,10 000元铸币的存款,可使有关银行共贷出40 000元贷款和吸收包括最初10 000元存款在内的50 000元存款。从先后顺序来说,10 000元是最初的存款,40 000元是由于有了最初的存款才产生的。
  因此,把最初的存款称为“原始存款”,把在此基础上扩大的存款称为“派生存款”。
  5. 这里有:⑴原始存款R、⑵贷款总额L、⑶经过派生后的存款总额(包括原始存款)D、⑷必要的铸币库存对存款的比率r,这四者的关系可表示: 6. 在原始存款的基础上出现了派生存款,其核心意义即在于存款货币的创造。
  就上面的例子来说,原来流通中有10 000元铸币为各种支付服务。现在,银行则为经济创造了40 000元的存款货币,即为流通服务的货币已增至50 000元。
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