自以太坊网络的合并和上海更新以来，质押量稳步上涨，摩根大通预测这可能会导致中心化问题。 包括高级董事总经理 Nikolaos Panigirtzoglou 在内的摩根大通分析师在最新的投资者报告中警告称，以太坊日益严重的中心化问题。

质押平台导致中心化

他们观察到，去中心化加密货币质押平台 Lido 成为了一个流行的平台，可以将以太坊质押于币安和 Coinbase 等大型加密货币玩家。 然而，分析师强调，即使在像 Lido 这样的去中心化平台上，人们也担心中心化。 这是因为单个 Lido 节点运营商拥有超过 230,000 个 ETH 或 7,000 个验证器集。

根据摩根大通的数据，最大的五个质押平台是 Lido、Coinbase Figment、币安和 Kraken。 仅 Lido 就占这些平台上以太坊质押总量 50% 的三分之一。

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资料来源：摩根大通

Lido 中心化的产生是因为这些节点运营商是由 Lido 的去中心化自治组织（DAO）选举产生的，该组织由少数钱包地址控制。 分析人士表示，丽都的这一方面使其决策过程非常中心化。 投资者说明中提到了一个例子，其中 Lido 的 DAO 拒绝了将质押份额限制为以太坊总质押量 22% 的提议，以防止中心化。

Lido 没有参与这些倡议，因为其 DAO 以 99% 的压倒性多数拒绝了该提案

他们还在报告中表示，“任何实体或协议的中心化都会给以太坊网络带来风险，因为数量中心化的流动性提供者或节点运营商可能会成为单点故障或成为攻击目标或串通形成寡头垄断。 ”

摩根大通进一步指出，合并后以太坊的整体质押收益率有所下跌。 上海升级后，标准区块奖励从 4.5% 降至 3.5%。 这意味着，鉴于质押增加和收益率较低，人们确实对网络表现出信心，但报告中的质押也从上海升级后的 7.3% 下跌至 5.3%。

开发者正在努力解决中心化问题

2022 年 11 月，联合创始人 Vitalik Buterin 更新了以太坊的路线图。 该计划旨在解决区块验证、中心化和审查制度等问题。 近日，在韩国区块链周上，Vitalik 讨论了以太坊面临的中心化问题。 他表示，以太坊节点的主要问题之一是它们对中心化网络服务提供商的依赖，例如亚马逊网络服务（AWS）

HashKey Capital 最近的一份报告显示，截至 2023 年，流动性质押衍生品市场锁定的总价值已飙升至 220 亿美元。即使他们也同意，尽管这种增长对于关注的质押者和代币持有者来说是个好消息，但对以太坊中心化的担忧仍在不断加剧。 6 月 15 日，在以太坊核心开发者共识会议上，以太坊基金会研究员 Michael Neuder 建议将成为验证者所需质押的 ETH 最低数量提高 64 倍，将门槛从 32 ETH 提高到 2048 ETH。