自诞生以来，比特币这种卓越的加密货币经历了多个市场周期，每个周期都有起有落。 它的波动性最近考验了投资者的勇气，尤其是那些在过去三个月里涉足比特币的投资者。

短期比特币持有者的成本基础问题

分析公司 Glassnode 的新发现详细描绘了当前情况，揭示了领先加密的短期持有者 (STH) 面临的挑战。

Glassnode 将 STH 定义为持有比特币 155 天或更短时间的实体，最近感受到了压力。 该公司的研究显示，大约 97.5% 的投资者面临未实现的损失。

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客观地说，截至 9 月 17 日，Glassnode 透露，那些不出售 BTC 的人的成本基础（或平均购买价格）为 28,000 美元，比主要市场价格高出 5% 左右，不稳定。

比特币短期持有者和消费者的成本基础K线走势图。 | 来源：Glassnode

这种情况给加密货币生态系统的新手带来了压力，导致许多人重新考虑他们的潜在投资策略。

信任度指标的情绪变化和趋势

Glassnode 的“链上一周”报告进行了更深入的挖矿，突显了短期比特币持有者情绪的显着转变。 该公司根据 STH 的活动来区分他们：那些花费比特币的人和那些拥有比特币的人。

这种分类出现了一个有趣的趋势。 在 8 月中旬市场从 29,000 美元跌至 26,000 美元期间，消费者的成本基础低于持有者的成本基础。 这一变化表明了 STH 社区的担忧和悲观情绪。

Glassnode 引入了“趋势信心指标来进一步量化这种情绪”。 该指标是通过从持有者成本基础中扣除支出者成本并将所得值除以比特币当前价格而获得的。

该K线走势图显示了比特币投资者信心的新趋势。 | 来源：Glassnode

该指标的一个关键结论是市场情绪明显出现负面转变。 正如 Glassnode 的结论中所述：

比特币市场正在经历重大的情绪转变，几乎所有短期持有者现在都供不应求。

该公司指出，自 FTX 崩盘以来，目前的动荡气氛是前所未有的。 Glassnode 指出：

这导致了情绪的负面转变，因为投资者支出现在的成本基础低于其他群体。 这表明某种程度的恐慌正在主导这个群体，这是自 FTX 崩盘以来的第一次。

与此同时，尽管短期比特币持有者正面临严重损失，但该资产昨天小幅上涨，将其价格推高至 27,000 美元以上。 然而，这种涨幅是短暂的，因为比特币迅速回调，在撰写本文时交易价格为 26,605 美元，在过去 24 小时内下跌了 2.1%。

比特币 (BTC) 价格在 4 小时图上横盘整理。 资料来源：TradingView.com 上的 BTC/USDT

精选图片来自 iStock，K线走势图来自 TradingView