作者：TENG YAN / 来源

翻译：白话区块链

Pandora/ERC404的诞生源于一个意外。

一切始于一个新的Token，EMERALD。这个概念是将ERC-20（可互换）和ERC-721（不可互换）Token结合在一起，但由于开发者的不足而被滥用。

在灾难之后，出现了一个决心坚定的三人组：0xacme（前Coinbase工程师）、ctrl和searnseele，他们决定将这个想法变为现实。

他们做到了。自2月2日创立以来，Pandora（第一个ERC404Token）经历了惊人的增长，从默默无闻一跃成为市值超过1亿美元的Token。

它的崛起引发了对推出新的404Token的狂热兴趣。仅仅在2周内，我们已经看到了其他404Token标准的出现。例如，该领域的知名开发者cygaar推出了DN404，这是一个增强的开源Token标准，具有类似于ERC404的特性。

但为什么要如此大惊小怪呢？

1、NFT分割已失败

NFT分割化已经失败了。尽管人们多年来一直着迷于NFT分割化，但这并不是什么新鲜事。

这个想法很简单：一个CryptoPunk NFT今天价值15万美元。很少有人能买得起一个单独的Punk。

但如果你只需花1500美元就能获得同样Punk的1/00份额呢？突然间，这个机会就变得更加可行。如果在下一个NFT牛市期间，Punk的价值翻了三倍，那么这1500美元的投资可能会膨胀到4500美元以上。

但是，先前对分割化的尝试总是很难获得成功：

NFTX多年来一直试图通过分割保险库来实现这一点（存入Punk NFT并获得PUNK可互换Token），但即使在今天，仍然没有得到显著的采用。

Flooring Lab几个月前推出了一个类似的想法：存入一个Azuki NFT并获得100万u AzukiToken，这些Token可以像模因币一样交易。它的表现还不错，主要是因为它使用了一个新的TokenFLC来激励流动性并启动协议。

在我个人看来，尽管有最好的意图，这些类型的协议基本上已经死于起步阶段。

要开始使用这些分割化协议，用户需要批准多个交易。每笔交易都会产生费用。这很快就会累积起来，无论是在花费上还是在理解每个步骤上所需的精神努力上。人们会不断担心错误可能导致有价值的NFT丢失。对于大多数人来说，NFT永续（nftperp或Tribe3）可能是更有效的捕捉NFT上涨潜力的方式。

这里的区别在于：通过使每个NFT默认为可分割，同时又可以无缝地组合成一个整体，404解决了与分割化相关的UX问题。

是的，这是技术领域的老话：步骤越少，转化率越高。

我考虑了404潜在用例的两个互补角度：

1）NFT能否从更大的可互换性中受益？

2）可互换Token能否从成为NFT中受益？

2、NFT是否可以从更多的可互换性中受益？

在加密领域，流动性至关重要。

通过允许投资者购买和出售NFT的可负担得起的部分，分割可以极大地增加流动性，并扩大潜在参与者的市场。

此外，分数化使价格发现更加迅速。在2023年，许多NFT经历了缓慢的下行趋势，根源于它们固有的不流动性，导致基本面需要更长的时间与价格保持一致。

要说明可互换性如何增加流动性，只需看看PANDORA的情况就知道了。99%的交易量是通过可互换Token而不是NFT完成的。

@Ctrl相信，通过使NFT可互换，NFT收藏品的估值（顶级别约为10亿美元）可以更接近顶级memeToken（600亿美元以上），因为资本流动增加了。

这为404Token创造了一些有趣的用例：

高价值艺术和收藏品：通常这些都是非常稀缺和有价值的。由范式支持的Tessera尝试使用其分数平台做到这一点，但去年不得不关闭，原因是采用率有限。关键障碍是在分数化后有效地重组NFT以进行再销售，这个过程经常受到复杂的DAO治理的阻碍。404Token可以缓解这个问题。

房地产：房地产正在区块链上进行数字化，借助RWA趋势。各种初创公司探索了不同的方法，从使用NFT直接代表房产（Roofstock）到利用可互换Token进行ICO式筹款以获取房产（CitaDAO）。404有潜力融合这些方法。

Palette就是一个例子：这个收藏品使用404引入了原生的艺术分割，具有“重置”功能，可重新生成其收藏中的艺术作品。它通过一个新的互动层使收藏艺术更有趣。

3、可互换Token如何从成为NFT中受益？

尽管404的很多关注点都集中在NFT的更大可互换性上，但硬币的另一面是：可互换Token也可以从转变为NFT中受益。

以下是各种类型的可互换Token如何通过404获得重大升级的方式：

1）治理Token授予持有人在DAO中的投票权。通过使这些Token也成为具有不同声誉状态的NFT（在元数据中）取决于持有者的贡献，可以出现一种新的治理维度。想象一下，一种治理NFT根据持有者在社区内的历史参与程度，授予不同级别的专享功能访问权限。这激励了积极参与，促进了更加精英主义的治理模式。

2）实用Token可以融入独特特性，为用户提供个性化体验。例如，一个游戏平台的Token可以与NFT绑定，具有基于特性和稀有度的不同游戏资产或能力。这不仅增强了围绕Token的社区参与度，还为其创造了新的实用价值。

3）Memecoins（例如WIF、DOGE、PEPE），通常与互联网文化和病毒式趋势相关，可以利用NFT机制更好地吸引和扩大其社区。通过引入稀有特征和战利品箱机制，它们可以使用户互动变得更具游戏性。2021年的NFT牛市周期展示了我们有多么喜欢“带有图片的替Token”。梗和NFT的融合不仅增加了乐趣因素，还培养了更强的归属感。

Aevo是一个期权和永续合约去中心化交易平台，是首个整合404Token的先行者。它在后台使用404机制，使DeFi收益挖矿变得更加有趣。当用户通过在平台上进行交易来进行AEVO空投挖矿时，他们有可能获得100倍的挖矿加成。

4、404的未来展望

404社区可能会努力改进他们的Token标准，并解决像gas费这样的问题。与协议合作，确保交易平台和区块浏览器了解这些标准将是重点优先事项。开源鼓励更广泛地参与404的开发。

然而，真正的使用案例需要时间才能出现。我们之前已经见过这样的故事，新的Token标准也不例外：

Ordinals（比特币NFTs）于2022年12月推出，但数字铭文直到4个月后的2023年4月才开始呈现抛物线上升的趋势。

同样地，ERC-6551是一项开创性的标准，允许NFT拥有钱包，在其于2023年5月推出后，似乎在六个月后开始受到关注。

打造新的应用场景并向用户介绍404的潜力无疑需要时间。然而，这些都是实现404长期愿景的重要步骤。

但是Pandora呢？

尽管它是第一个404Token的创造者，但Pandora缺乏任何直接的价值累积机制。使用404标准不会产生任何费用。毕竟，404旨在开源并对所有人都可访问。

市场正在意识到这一点：在炒作热情推动下，PANDORA的价格一度飙升至32,000美元，但随后下跌了60%，跌至12,600美元。

然而，在未来几天，PANDORA可能会出现两种引人注目的叙事：

梗币：作为首个404Token，如果404Token获得更广泛的采用，Pandora可能会吸引相当多的关注，就像ORDI仅仅因为是第一个BRC-20Token而达到了惊人的15亿美元市值一样。

“TIA论点”：类似于TIA由于押注者对Cosmos协议空投的期待而呈现指数级的价格增长，新的404项目可能会将空投分配给Pandora持有者，因为其持有者可能是404的坚定支持者。例如，Palette计划将其5%的Token空投给Pandora持有者。

无可否认，能够实现新功能的Token确实令人兴奋。正是这些创新，让加密货币得以蓬勃发展。

来源：https://tengsthoughts.com/p/opening-pandoras-box

ERC-404

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