• CME 的名义未平仓合约已增至 35.4 亿美元，在提供标准比特币和永续期货交易的交易所中排名第二。
• 对于芝商所的上涨是否代表机构买盘增加，分析师存在分歧。

受监管的芝加哥商品交易所 (CME) 在最大的比特币 (BTC) 期货和永续期货交易所名单中的排名不断攀升（按持仓量计算），此举让人想起 2020-21 年牛市的早期阶段。

根据 Coinglass 的数据，CME 的名义未平仓合约 (OI) 为 35.4 亿美元，目前是第二大比特币期货交易所，高于几周前的第四位。 名义未平仓合约是指锁定在活跃或未平仓合约数量中的美元价值。

推荐阅读 1

泰国开泰银行以 1.03 亿美元收购 Satang 加密货币交易所的多数股权

1小时前 2

赋权科技领域女性：渣打银行和 Falak Investment Hub 推出第二批项目

1小时前

排名第一的是离岸不受监管的交易所币安，未平仓合约为 38.3 亿美元。 这比 CME 高 8%。

CME 现金结算期货合约的未平仓合约最近有记录以来首次突破 100,000 BTC 大关。 同样，CME 在 BTC 期货市场的份额升至 25% 的历史新高。

CME 的标准比特币期货合约相当于 5 BTC，而微型合约的规模为 1 BTC 的十分之一。 标准以太坊期货的合约规模为 50 ETH，而微型期货则相当于 1 ETH 的十分之一。 离岸交易所的大部分未平仓合约中心化在永续期货，而不是传统的期货合约。 永续合约是没有到期日的期货，利用资金费率机制使永续合约与现货价格保持同步。

一些观察人士认为，芝商所的上涨是机构主导的反弹的标志。 由于宏观经济不确定性挥之不去和现货 ETF 的乐观情绪，比特币本月上涨了 27%。

散户投资者似乎也发挥了作用，期货 ETF 的上涨就证明了这一点。 根据 Matrixport 提供的数据，上周 ProShares 行业领先的比特币期货 ETF 的五天滚动交易量猛增了 420%，达到 3.4 亿美元。 ProShares ETF 投资于 CME 比特币期货。

德意志数字资产研究主管安德烈·德拉戈施 (André Dragosch) 却提出了不同的看法。 根据 Dragosch 的说法，芝商所的上涨是由于对离岸交易所的看跌押注的解除。

“相对于其他交易所，CME 在 BTC 期货 OI 中的份额可能有所增加，但以 BTC 计算，BTC 期货和 Perps OI 的总量并未增加，这意味着多头期货头寸并不是近期飙升的主要驱动力，”Dragosch X 上说。

“价格上涨很大程度上是由空头挤压和总持仓量减少引起的，”德拉戈施补充道。

帕里克希特·米什拉编辑。