作为拥抱数字化的一部分，香港正在依靠代币化投资产品，并在未来几个月内大力制定规则手册。

香港证券及期货事务监察委员会（SFC）执行官 Christina Choi 表示，证券监管机构将推出一个框架来指导代币化尝试。 她透露，证监会将在“近期”发布指引，但没有给出发布规则的具体日期。

即将发布的规则手册将涵盖债券、股票、房地产、共同基金和公司债券的代币化。 尽管具体细节有限，但专家表示，证监会监管代币化的工作将分两个阶段进行——一级交易和二级交易。

鉴于该地区数字货币生态系统的早期发展，Choi 指出，证券监管机构会对证监会授权产品的代币化一级交易感到满意。 香港计划将香港转变为 Web3 中心，并为数字货币服务提供商推出了新的许可制度。

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目前，证监会对代币化产品的二级交易持极大怀疑态度，并指出这可能会引发新的法律和监管风险。 然而，它认为，与代币化投资产品的一级交易相关的风险是可以管理的，但二级交易需要“更加谨慎和仔细的考虑”。

二级交易需要 24/7 的设置，证监会表示它没有能力处理这种情况，并指出代币化产品很可能会作为交易所交易产品运作。

“二级交易将有效地使代币化产品成为‘交易所交易产品’，”Choi 说。 “在这种情况下，VATP 将像传统证券交易所一样运作，促进向香港公众提供的证券和其他产品的二级交易，唯一的关键区别在于它以代币而非股票的形式出现。”

香港通过其实验性绿色债券项目涉足代币化。 此次发行名为“Project Evergreen”，价值 1.01 亿美元，依靠区块链对债券进行代币化，为金融生态系统提供了多种优势。

“正如香港金融管理局（HKMA）所说，该项目展示了分布式账本‘提高债券市场的效率、流动性和透明度’的潜力。”

强硬的做法

尽管香港监管机构在代币化和 Web3 方面采取了先锋立场，但当局对不良行为者仍保持强硬立场。 在对面临流动性危机的未注册交易所 JPEX 采取执法行动后，政府强调了其立场。

迄今为止，香港当局在收到1,600份受害投资者的投诉后，在突袭行动中逮捕了超过12名与此案有关的人。 然而，JPEX 继续否认有任何不当行为，指责证监会“持续不公平待遇”，并威胁放弃在香港正式注册的计划。

观看：数字资产交易和投资的未来

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